Die Führungsposition von BlackRock auf dem US-Markt für börsengehandelte Fonds wird von Vanguard und kleineren Konkurrenten untergraben, da Unternehmen um einen größeren Anteil der 8-Billionen-Dollar-Industrie ringen.

iShares von BlackRock verwaltete im November rund 32 Prozent des US- ETF- Marktes. Das ist im Vergleich zu 33,7 Prozent Ende 2022 ein Rückgang um mehr als 7 Prozentpunkte gegenüber Ende 2018, als der 9,1 Billionen US-Dollar schwere Vermögensverwalter laut Daten von Morningstar Direct fast zwei von fünf in US-ETFs investierten Dollars kontrollierte.

Während das iShares-Angebot von BlackRock darauf abzielt, „alles für jeden zu bieten“, geht die ETF-Suite von Vanguard „anders“ und konzentriert sich nur auf Aktien und Anleihen, während sie gleichzeitig den Ruf der Gruppe für kostengünstige, breit angelegte Strategien nutzt, sagte Bryan Armor, Morningstars Direktor für passive Forschung für Nordamerika.

„Wenn iShares hinsichtlich der Kosten direkt mit Vanguard konkurriert, wie z. B. S&P 500 oder ETFs für den gesamten Aktienmarkt, greifen Anleger immer noch zum ETF von Vanguard, weil [Vanguard] vor allem für diese günstigen, breit angelegten Indexfonds bekannt ist.“ Und billige Indexfonds waren in Bezug auf die Zuflüsse in Flammen“, sagte er.

Der Marktanteilsverlust des weltgrößten Vermögensverwalters in den USA steht im Gegensatz zum Erfolg von BlackRock in Europa. Dort hat das ETF-Angebot des Unternehmens in den letzten fünf Jahren einen konstanten Anteil von 44 Prozent am 1,7 Billionen US-Dollar schweren Markt gehalten und ist damit seinen Mitbewerbern um Längen voraus.

Um einen Kommentar zu den Marktanteilstrends gebeten, verwies BlackRock auf globale Zuflüsse in Höhe von 220 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 und sagte, dass das Unternehmen auf dem besten Weg sei, im Jahr 2023 wieder einer der weltweit führenden Zuflüsse zu werden.

„Wir sind stolz zu sehen, dass Kunden auf der ganzen Welt – vom Erstinvestor bis zum großen aktiven Vermögensverwalter – iShares weiterhin mehr ihrer neuen Vermögenswerte anvertrauen als jedes andere Unternehmen, um ihren Investitionsbedarf zu decken, sei es für Liquiditätsinstrumente oder Kernallokationstools.“ sagte ein BlackRock-Sprecher.

BlackRock habe bei in Europa ansässigen ETFs einen First-Mover-Vorteil aufgebaut, indem es ein Netz von Beziehungen zu dortigen Institutionen aufgebaut habe, sagte Debbie Fuhr, Gründerin von ETFGI, einem Beratungsunternehmen. Auch Privatanleger seien in den USA weitaus wichtiger als in Europa, wo institutionelle Kunden, die BlackRock kennen, einen größeren Einfluss hätten, sagte sie.

„Sie verfolgen einen Ansatz, bei dem sie sowohl global als auch lokal agieren.“

Vanguard hat seinen Anteil am US-Markt seit 2018 von etwa 25 Prozent auf etwa 29 Prozent gesteigert. Ein Sprecher sagte, das Unternehmen werde „weiterhin einen durchdachten Ansatz bei der Produktentwicklung verfolgen, um auf einer ETF-Reihe aufzubauen, die Kunden gewonnen hat.“ ‚ Vertrauen“.

Hinter iShares und Vanguard ist State Street Global Advisors auf dem US-ETF-Markt von fast 17 Prozent im Jahr 2018 auf knapp 15 Prozent im Dezember 2023 abgerutscht, während Invesco von 5 Prozent auf fast 6 Prozent gestiegen ist Morgen Stern.

Zwei weniger etablierte Akteure, JPMorgan und Dimensional Fund Advisors, haben ihre ETF-Angebote in den letzten Jahren aggressiv weiterentwickelt, um eine gemeinsame Kontrolle von 3 Prozent des US-Marktes zu erreichen, gegenüber weniger als 1 Prozent im Jahr 2018, als DFA kein Angebot bot ein einzelner ETF. Beide Unternehmen haben bestehende Investmentfonds in ETFs umgewandelt, ein Prozess, der es den Fonds ermöglicht, auf bestehenden Vermögensbeständen aufzubauen, anstatt bei Null anzufangen.

Der europäische ETF-Markt ist von rund 765 Milliarden US-Dollar Ende 2018 auf über 1,7 Billionen US-Dollar gewachsen. Neben iShares halten Amundi (jetzt 12,7 Prozent) und Xtrackers von DWS (10,1 Prozent) beträchtliche Marktanteile, wobei Vanguard laut Daten von ETFGI rund 6,6 Prozent verwaltet.

„Der Wettbewerb in Europa nimmt zu, und in den USA ist der Wettbewerb um die Kundengewinnung sehr groß“, sagte Fuhr.